Hong Kong, 30 de septiembre de 2025 — Zijin Gold International Co., Ltd. (“Zijin Gold International”, código bursátil: 2259) ha sido incluida en la Bolsa Principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX), recaudando 25 mil millones de HK$ en la mayor Oferta Pública Inicial (OPI) en la historia mundial de la minería de oro.

Esta salida a bolsa marca el tercer hito estratégico de Zijin después de su cotización en acciones H en 2003 y en acciones A en 2008. El debut marca el inicio de una nueva fase en la estrategia global del Grupo.

Posicionada como una empresa global especializada en oro, Zijin Gold International ofrece una vía para que los inversionistas de todo el mundo aprovechen el crecimiento de la industria del oro, mientras permite a Zijin optimizar la estructura de su portafolio y desbloquear valor en sus operaciones internacionales de oro.

Fuerte Debuta: Sobresuscripción significativa y múltiples récords

En un contexto de precios récord del oro, la OPI atrajo una demanda excepcional:

-Oferta internacional: 20,4 veces suscrita (33,4 veces sin contar a los inversionistas clave)

-Oferta pública en Hong Kong (inversionistas minoristas): 240,7 veces suscrita

-Oferta preferencial a accionistas existentes: 22,4 veces suscrita

Sin ejercer la opción de sobreasignación, Zijin Gold International emitió aproximadamente 349 millones de acciones a un precio de 71,59 HK$ por acción, recaudando alrededor de 25 mil millones de HK$. Si se ejerce completamente la opción de sobreasignación, el tamaño final de la emisión aumentaría a unos 401 millones de acciones, con ingresos brutos cercanos a 28,7 mil millones de HK$.

Las acciones de la compañía abrieron significativamente más altas y, para el mediodía, se comerciaban un 60,78% por encima del precio de oferta, elevando su valor de mercado por encima de los 300 mil millones de HK$.

Según su prospecto, los fondos recaudados se utilizarán para mejorar y construir minas existentes, financiar programas de exploración y pagar la contraprestación por la adquisición de la Mina de Oro Raygorodok en Kazajistán.

La oferta atrajo a 26 inversionistas clave, incluidos importantes instituciones como GIC, Hillhouse, BlackRock, Schroders, Perseverance Asset Management, Fidelity International, Greenwoods, Baillie Gifford, UBS, CPIC y Taikang, quienes juntos suscribieron acciones por un valor de 1,6 mil millones de dólares (12,5 mil millones de HK$), lo que representa el 49,9% de la oferta global. Morgan Stanley y CITIC Securities actuaron como patrocinadores conjuntos y coordinadores globales conjuntos.

La flotación establece varios récords: la mayor OPI en la minería de oro a nivel mundial, la mayor cotización en el extranjero por una empresa minera china y la segunda mayor oferta en todo el mundo en 2025.

Realizada en solo cinco meses, la escisión y salida a bolsa de Zijin Gold International, iniciada por Zijin a finales de marzo, resalta la eficiencia en la ejecución de Zijin. Esta velocidad impresionante se logró a pesar de la enorme complejidad de la transacción, que involucró activos en 4 continentes y 8 países. Además, fue necesario coordinar con 2 patrocinadores conjuntos y 13 bufetes de abogados. La exitosa salida a bolsa, desde el primer anuncio indicativo el 30 de abril hasta su finalización, también representa dos logros emblemáticos: la primera escisión y flotación de un productor de oro listado en A-shares en China y la primera escisión de oro por parte de una gran compañía minera global.

Razonamiento Estratégico: Cotización en Hong Kong para Desbloquear Valor

Como el brazo minero de oro de Zijin fuera de China, Zijin Gold International se dedica a la exploración, minería, refinación y venta de recursos de oro. Actualmente, tiene intereses en ocho minas de oro en Asia Central, Sudamérica, Oceanía y África. En junio, Zijin anunció la adquisición de la Mina de Oro Raygorodok en Kazajistán por 1,2 mil millones de dólares, con el cierre de la transacción avanzando favorablemente.

Chen Jinghe, presidente de Zijin Mining, afirmó: "La escisión y cotización de nuestro segmento internacional de oro en Hong Kong es una decisión estratégica importante. Zijin necesita una plataforma de capital internacional altamente competitiva. Hong Kong, como un centro financiero internacional que opera bajo reglas globales y el mercado de capitales de mejor desempeño en el mundo este año, fue nuestra elección natural."

El Sr. Chen destacó el papel clave de los mercados de capital en el crecimiento acelerado de Zijin:
"Desde una capitalización inicial de mercado de 4,3 mil millones de HK$ al momento de la emisión, el apoyo de los mercados de acciones H y A ayudó a impulsar a Zijin en un carril rápido de crecimiento. Hoy, la capitalización total de mercado de Zijin se sitúa en casi 850 mil millones de HK$, un aumento de casi 200 veces, ganándonos la reputación de ser una 'leyenda del mercado de capitales'."

Agregó que, en medio de la creciente incertidumbre global y la liquidez excesiva, el oro, tanto como instrumento financiero como mercancía, es muy buscado. Zijin Gold International ofrece un fuerte y sostenido potencial de crecimiento. Su cotización en Hong Kong impulsará el crecimiento de la empresa y proporcionará a Zijin una plataforma de financiamiento separada que fortalecerá su caja de herramientas financiera, ayudando a reducir el apalancamiento y aumentando la flexibilidad para adquisiciones.

El Sr. Chen también señaló que, como una minera diversificada, Zijin cotiza a un descuento en comparación con sus pares a pesar de su impresionante desempeño, lo que la convierte en una acción atractiva. La activa participación de inversionistas globales líderes en la oferta en Hong Kong, y el hecho de que las acciones H de Zijin cotizan por encima de las de A-shares, son testamentos del fuerte reconocimiento en el mercado internacional. Como accionista controlador, Zijin compartirá el crecimiento de Zijin Gold International y también puede beneficiarse de una posible revalorización de su propio valor de mercado.

Rendimiento en el Mercado

Desde el 30 de abril hasta el 29 de septiembre, el precio de las acciones A de Zijin aumentó un 67,2% y las acciones H subieron un 94,4% (frente al Índice Compuesto de Shanghai +17,8% y el Índice Hang Seng +20,4%).

El grupo ahora ocupa el puesto 15 entre todas las 5.429 empresas que cotizan en A-shares y se encuentra entre las tres principales compañías mineras globales, tras un aumento en la capitalización de mercado de más de 310 mil millones de RMB, alcanzando los 768,3 mil millones de RMB (aproximadamente 108,1 mil millones de USD).

La investigación institucional también ha sido favorable. Morgan Stanley mencionó en una nota reciente que, en una revalorización global de las acciones de oro, los productores con un claro crecimiento de volumen y ventajas de costos tendrán primas de valoración. Y Zijin Gold International ofrece al mercado un objetivo de inversión escaso.

Citi observó que la valoración de Zijin sigue por debajo de la de sus pares en cobre y oro, probablemente debido a un descuento por conglomerado, y que la cotización en Hong Kong de sus activos de oro en el extranjero podría catalizar una revalorización. Otros análisis sugieren que la escisión cambiará el marco de valoración de Zijin hacia los estándares internacionales, reflejando mejor el valor real de sus activos de oro.

Respaldado por fundamentos favorables del oro y un fuerte reconocimiento en los mercados de capital, Zijin Gold International impulsará un rápido crecimiento de la producción a través de expansión orgánica y adquisiciones, apoyado por su eficiencia operativa, ventajas de costos y una clara trayectoria de crecimiento. Esto fortalecerá aún más su posición en la industria global de la minería de oro y permitirá a los inversionistas beneficiarse tanto del fuerte potencial de crecimiento como de los estables rendimientos para los accionistas. Además, la empresa contribuirá significativamente a mejorar la marca e influencia de Zijin en los mercados internacionales de capital y atraerá más inversionistas globales a largo plazo.