El 26 de agosto de 2025, Zijin Mining, una de las principales mineras globales de metales, anunció sus resultados del primer semestre de 2025, reportando un beneficio neto atribuible a los accionistas de 23.300 millones de RMB (equivalentes a 3.250 millones de dólares estadounidenses) en el primer semestre del año, lo que supone un incremento interanual del 54,4%. Los ingresos del período ascendieron a 167.700 millones de RMB, un 11,5% más que en el mismo lapso de 2024. Impulsada por precios sólidos de los metales y un mayor nivel de producción de materias primas, la compañía se ha consolidado como una de las mineras líderes de más rápido crecimiento a nivel mundial.

El valor de Zijin ha sido ampliamente reconocido en los mercados de capitales. Al cierre del período reportado, las acciones A y H de la empresa habían aumentado aproximadamente un 31% y un 44%, respectivamente, desde finales de 2024. Cabe destacar que el rendimiento de las acciones A se situó en el primer puesto entre todos los componentes del índice SSE 50 de la Bolsa de Shanghái, mientras que el precio de la acción H ya ha superado al de la acción A. En la fecha de divulgación del informe intermedio, la capitalización bursátil total de Zijin alcanzaba los 596.200 millones de RMB, situándose en la posición 21 entre todas las empresas cotizadas en acciones A.

Aumento de la producción y sólida resiliencia operativa

El rápido y sostenido crecimiento de Zijin se apoya en mayores volúmenes de producción y precios favorables, así como en continuas mejoras de eficiencia operativa, generando valor a largo plazo para sus inversores.

En el segmento de cobre, la rápida puesta en marcha de tres minas de clase mundial en los últimos años ha situado a Zijin entre los principales productores globales, superando por primera vez la marca del millón de toneladas de cobre minado. En el primer semestre de 2025, la compañía produjo 570.000 toneladas de cobre, lo que representa un incremento interanual superior al 9%. Los proyectos clave de crecimiento avanzan según lo previsto. La fase II de expansión de la mina Julong en Xizang se prevé que entre en operación antes de fin de año. La fundición de cobre de Kamoa-Kakula—destinada a ser la mayor de África—se encuentra en su fase final de construcción y alcanzará una capacidad de diseño de 500.000 toneladas anuales de ánodos de cobre. Otros proyectos mineros de envergadura, como la Zona Inferior de la mina Čukaru Peki en Serbia y la mina de cobre Tongshan en Heilongjiang, también están acelerando su desarrollo.

En el negocio del oro, la compañía aprovechó los altos precios para incrementar la producción, que alcanzó 41 toneladas en el primer semestre de 2025, un 16% más que en el mismo período del año anterior. En la segunda mitad del año, la mina de oro Akyem en Ghana está mejorando su eficiencia de explotación y el suministro de mineral de alta ley. En Sudamérica, operaciones como Rosebel en Surinam y Buriticá en Colombia están ampliando su capacidad de extracción y procesamiento para cumplir los objetivos anuales. Mientras que en China, el desarrollo de la mina Haiyu en Shandong —el mayor yacimiento aurífero del país, en el que Zijin posee participación— avanza con mayor dinamismo.

El incremento de volúmenes, la mejora de precios y la optimización de costos impulsaron un aumento de tres puntos porcentuales en el margen bruto de los productos minerales de Zijin, que alcanzó el 60,23% interanual. Por segmentos, el oro aportó el 38,6% del beneficio bruto, frente al 30% en 2024, igualando la contribución del cobre, que representó el 38,5%.

Optimización del portafolio y aprovechamiento de sinergias

En un contexto de incertidumbre global sin precedentes, la escasez de activos mineros de calidad se ha hecho cada vez más evidente. Maximizar las sinergias a partir de portafolios de activos y materias primas se ha convertido en un enfoque estratégico común entre las grandes mineras internacionales.

En este escenario, Zijin se apoya en sus destacadas capacidades de innovación para desarrollar un marco replicable que genera un vigoroso impulso en sus actividades de adquisición e integración de activos.

Durante el primer semestre, la compañía continuó buscando oportunidades rentables para reforzar sus segmentos centrales de oro y cobre. Adquirió minas auríferas de clase mundial en el extranjero a precios competitivos: completó la compra de la mina de oro Akyem en Ghana y firmó un acuerdo para adquirir la mina de oro Raygorodok en Kazajistán, asegurando posiciones estratégicas en África Occidental y Asia Central. La exitosa culminación de la operación de Akyem —desde el anuncio hasta la finalización, incluida la ratificación parlamentaria de las licencias mineras— constituye otro caso ejemplar de la expansión global de Zijin.

La compañía también llevó a cabo la mayor adquisición de su historia al tomar una participación de control en Zangge Mining, una minera que cotiza en el mercado A de China, logrando una transición fluida tras el anuncio del acuerdo. Poco después de la operación, Zangge inició reformas de gobierno corporativo, estableciendo un marco estructurado y eficiente con funciones y responsabilidades claramente definidas. Zijin seguirá apoyando a Zangge para maximizar el valor de inversión de ambas compañías.

Con el objetivo de construir un productor internacional de oro más especializado y de talla mundial, Zijin está impulsando la creación de Zijin Gold International como plataforma independiente y cotizada para sus operaciones auríferas en el extranjero, en un momento favorable del ciclo del oro. Este proyecto alcanza un ritmo notable: el 30 de junio, en menos de 100 días desde su inicio, la empresa presentó la solicitud de escisión y cotización en la Bolsa de Hong Kong. Se espera que esta operación incremente la valoración tanto del negocio de oro como del conjunto de Zijin Mining.

Compromiso con la retribución a los accionistas

Si bien la compañía mantiene su enfoque en la creación de valor a largo plazo, también reafirma su compromiso de recompensar a los accionistas compartiendo los frutos de su crecimiento. En 2024, el pago total de dividendos superó por primera vez los 10.000 millones de RMB, situándose en la posición 38 entre todas las empresas cotizadas en acciones A.

Con la autorización de la junta general de accionistas, el Consejo de Administración aprobó un dividendo interino para 2025 de 0,22 RMB por acción (incluidos impuestos), por un total de 5.850 millones de RMB. Esta cifra representa un incremento significativo en la rentabilidad por dividendo, incluso tras las importantes revaloraciones que ha experimentado el precio de la acción en los últimos años.

Traductor: Zhong Shitong